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近日，国家统计局公布2023年8月宏观经济和房地产行业数据。

在稳信心、稳增长、扩内需之下，各项主要生产指标都印证了经济正稳步复苏。房地产前8月数据呈现出市场仍处在调整阶段，市场销售和房地产投资仍在下降。

具体来看：

1、1-8月商品房销售面积为73949万平方米，同比下降7.1%，商品房销售金额78158亿元，同比下降3.2%。降幅较1-7月分别扩大0.6和1.7个百分点。

2、1-8月房地产开发投资额76900亿元，同比下降8.8%，降幅较1-7月扩大0.3个百分点。

但在一系列利好支撑下，单月销售、投资、新开工的等指标同比降幅均有所收窄，释放改善企稳信号。

具体来看：

1、8月，商品房销售面积和商品房成交金额环比皆上涨5%，同比降幅较7月分别收窄3.4个百分点和2.9个百分点。

2、8月，全国房地产开发投资额达9183亿元，环比微增0.2%，同比下降11%，跌幅较1-7月收窄1.2个百分点。

3、8月新开工面积同比降幅较上个月收窄2.3个百分点，同比降幅两个月收窄。

国家统计局新闻发言人付凌晖表示，随着房地产市场调整优化政策措施落地见效，经济恢复向好，下阶段房地产投资、销售、市场运行将逐步趋于改善。 

8月商品房销售面积、金额环比均增长5%

1-8月，全国商品房销售面积73949万平方米、商品房销售额78158亿元，同比分别下降7.1%和3.2%，累计增速均连续四个月下滑，其中商品房销售面积降幅较1-7月扩大0.6个百分点，商品房销售金额较1-7月1.7个百分点。

在政策频发、预期向好之下，全国商品房销售金额和销售面积得到一定边际改善，下半年以来降速逐步收窄。

单月表现来看，与近期政策出台后市场反应相一致，呈现环比企稳、同比降幅收窄的趋势，市场在底部逐渐企稳。

具体数据来看，8月商品房销售面积为7386万平方米、商品房成交金额7708亿元，环比皆上涨5%。由于8月并非销售旺季，两者绝对量依然保持在相对低位，单月销售面积、销售金额较2023年月均下降超过30%，销售面积则回到今年4月份水平。

单月同比数据也释放企稳信号，8月销售面积、金额同比分别下降12.2%和16.4%，降幅较7月收窄3.4个百分点和2.9个百分点。

市场底部震荡企稳与政策利好频发和供应增长有很大的关系。

一方面，8月份政策利好不断，尤其是下半月核心城市政策力度颇大带动市场预期向上，来访、来电量逐步恢复，8月最后三周成交环比持续上涨。另一方面，供应端有效匹配当前市场需求，据CRIC全国百城数据，8月商品住宅供应面积环比增长10.6%，且供应主力多位于城区和改善型产品。

实际上，当前市场并未真正“反转”，经济复苏慢、收入预期不稳定等决定了居民加杠杆意愿不高，这一点从居民中长期贷款仍保持低位也可见一斑。但可以预计的是，新政利好、供应增加以及已经到来的“金九银十”销售旺季，我们认为9月销售大概率企稳，不过也并非普涨行情，区域分化依旧显著。

新开工8月同比降幅连续两月收窄

1-8月，房地产开发企业房屋施工面积806415万平方米，同比下降7.1%。其中，住宅施工面积567792万平方米，下降7.3%。房屋新开工面积63891万平方米，下降24.4%。其中，住宅新开工面积46636万平方米，下降24.7%。房屋竣工面积43726万平方米，增长19.2%，其中，住宅竣工面积31775万平方米，增长19.5%。

目前多数房企资金压力、债务压力仍存，导致企业开工意愿处在低点，保交楼为第一要务。此外，销售的萎靡加剧了房企谨慎开工的情绪，可以看到前8月房企到位资金同比下降12.9%，降幅较1-7月扩大1.7个百分点。

今年以来“开工弱、竣工强”的格局未有明显改善。

1-8月竣工累计增速较1-7月回落1.3个百分点，连续8个月维持正增长的同时，增幅维持在相对高位。8月竣工面积为5321万平方米，环比增长18%，绝对量较2023年月均值少15%。同比增幅则较7月大幅收窄23个百分点至10.6%，增幅仅高于2023年1-2月份。

今年一直低迷的新开工则出现企稳的苗头，新开工累计增速较1-7月降幅收窄0.1个百分点，但仍连续5个月跌幅在20%以上，整体仍在低位运行。

8月新开工面积6922万平方米，同比下降23.6%，降幅较上个月收窄2.3个百分点，同比降幅两个月收窄。环比来看，8月新开工环比下跌2%，较7月份大幅收窄28个百分点。

8月开发投资同比降幅收窄

年内有望震荡筑底

今年以来开发投资一路下滑的趋势尚未得到“扭转”，已经连续6个月下滑，回到2022年1-10月水平。

具体来看，1-8月，全国房地产开发投资额76900亿元，同比下降8.8%，降幅较1-7月扩大0.3个百分点。其中，住宅投资58425亿元，下降8%，降幅较1-7月扩大0.4个百分点。

单月来看，开发投资与新开工、销售等指标走势一致，同比均出现降幅收窄趋势。其中，8月全国房地产开发投资额达9183亿元，同比下降11%，跌幅较1-7月收窄1.2个百分点，环比则与7月几乎相持平，微增0.2%。从绝对量来看，7、8月投资额是2017年8月以来近三年单月低点。

分区域来看，仅东部区域累计投资增速跌幅最小，其余区域累计增速降幅呈现东部<中西<西部<东北，东北地区同比跌幅最大，达到26.6%，西部城市同样接近20%。

开发投资持续走弱与土地购置和新开工两个先行指标趋弱相一致。

根据CRIC统计300城市土地数据来看，前8月累计成交土地金额、面积同比分别下降24%和19%，且从下半年以来，核心城市土拍也在降温，因此整个开发投资压力依然较大。

总体来看，随着政策利好的不断落地，短期房地产市场信心有所恢复，销售回暖和预期修复或将带动房企投资意愿回升，并加大新开工的速度。而且，在城中村改造稳步推进之下，房地产开发投资有望在年内完成筑底。

随着近期房地产各项政策措施落地，进一步刺激刚需、改善需求释放，短期内市场信心得以提振，再加上9月恰逢“金九银十”传统营销旺季，房企积极蓄力，供给层面无论是量还是质都在稳步提升。与此同时，8月已有部分城市推出低价项目以促进成交，预期9月整体营销力度加大的背景下，对于成交的助推作用还将持续加大。

9月热度回升已是大概率事件，但各城市预期延续分化行情：北京、上海、杭州、成都等前期高热城市市场热度预期小幅微降，但仍处市场热度的第一梯队，南京、苏州、武汉等经历了前期深度调整，成交预期转增。

受民企资金压力以及核心城市供地质量影响，土地市场仍将延续“局部火热、整体偏冷”的格局，土地成交规模继续保持在低位。新开工在“保交付”、“保安全”的大方针下缓慢筑底，销售的回暖、预期的修复或将带动房企投资意愿的回升，在保交付、加快竣工持续发力下，开发投资有望在年内筑底企稳。（来源：丁祖昱评楼市）