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地产股跌破关键支撑 长期趋势仍是向下

http://www.sina.com.cn 2007年03月15日08:46 新浪财经 

  【MarketWatch纽约3月14日讯】如果看起来像是向下突破,行为也像是向下突破,那么从技术面说就是向下突破。

  关于次优抵押贷款市场的迅速恶化将怎样影响住宅建筑商以及消费者的购房行为,分析师们仍在争论,然而如果你看看地产股最近的表现,就知道没有必要再争吵。

  费城地产类股指数(Philadelphia Housing Sector Index)(HGX)周二下跌近4%,创下三个半月低点。该指数过去三个交易日已经跌去近7%,从2月高点257.07点以来累计下跌了15%左右。

  更重要的是,该指数以不止一种方式确认了技术面的下破,跌破了过去八个月来一直支撑着这场反弹的上升趋势线。这条趋势线始于去年7月21日低点186.82,一路连接8月14日低点(191.22)、9月7日低点(194.44)、11月8日低点(205.91)以及最近的今年3月5日的低点(229.19)。

  周一,HGX指数首次收盘于这条趋势线之下,周二的加速下跌则印证了这条趋势线的重要性。

  当上升趋势线被跌破时,往往有回弹至该趋势线延长线的倾向,因为那些押注突破的会获利回吐,而否认突破的则希望逢低买进。

  目前水平对于回弹的开始不失为一个好位置,因为它正好落在200天均线(219.32)附近,而200天均线被许多人视为牛市与熊市的分水岭。另外,这个位置也相当接近从去年7月低点至今年2月高点这段上升行情的50%回调点(221.95)。

  但是,这不应该视为一个买进机会,反而是一个利用反弹售出的讯号。

  HGX不太可能达到那条上升 延长线(目前落在231点附近),在图表上,周一低点(227.40)与周二高点(225.92)之间的跳低缺口集结着巨大的阻力。

  再次出现的抛售压力,可能把HGX指数打低至从去年7月至今年2月这段行情的黄金分割61.8%回调点(213.66)。如果跌破这个位置,全面的溃退有可能开始,期间可能在去年11月8日低点和9月7日低点稍作停留。

  这次的技术面下破本身就很糟糕了,但更麻烦的是,它表明长期趋势仍然是下跌的,地产股从去年7月至今年2月的反弹只不过是一次暂时的、非常有节制的反弹罢了。

  对地产类股的真正破坏发生在2006年的5月,当时一个巨大的头肩型态在HGX指数的周线图上得到确认。

  这个头肩型态的两个肩峰分别为2005年3月和2006年1月的高点,头顶则是2005年7月的历史高点。但是,头肩型态的关键是颈线,也就是连接头、肩之间两个低谷的那条直线。

  就HGX指数来说,这条颈线就是连接2005年4月低点与10月低点的斜线。2005年5月中旬,该线被跌破确认了趋势的反转。

  颈线是这个型态中、也是考察这个类股前景时如此不可缺少的部分,以致它不那么容易被忘记,并继续在今后充当着阻力位的角色。

  正因为如此,地产股直到今年年初的反弹虽然被许多人视为该行业和房市触底的讯号,却毫不奇怪地在颈线的延长线受到阻挡。

  随后的抛售致使短期上升趋势线失守,印证了上述头肩型态的负面作用一直没有消失并仍在有力地影响着市场。

  就2002年10月低点(92.66)至2005年7月历史高点(293.66)这段上升行情来说,该指数回落至2006年7月低点(186.82)时已经满足了50%回调的条件——期间回调幅度约为之前上升距离的53%。

  按黄金分割理念,下一个61.8%回调点将位于169.44点,这恰好是2003年11月与2004年10月盘整型态的底部所在(2004年5月低点为169.21)。

  这意味着有可能从目前水平再跌20%以上,如果跌回当初的起点,那就意味着还要再跌近60%。

  到那时疲软的情形才会彻底消失。

  (作者:Tomi Kilgore)


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