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跷跷板效应浙房企开始弃楼市战股市

http://www.sina.com.cn 2007年02月09日08:32 第一财经日报 

  文/叶国靖

  “政令如雨”让今日楼市显得颇为萧条。就在这个拐点上,一些浙江房企正在谋求新的转身。它们纷纷改变旗下资金的流向,转投日渐沸腾的股市,以期在主业萎靡之际,通过证券投资跑赢大市。

  浙商样本

  浙江某知名房地产企业一内部人士近日向《第一财经日报》透露:公司已将部分富余的资金转投股市。

  为此,该公司甚至制定了挥戈挺进股市的详细计划,并专门在上海成立了专业化的操作队伍。从2005年底入市至今,该公司揽入怀中的股票一路上攻,如今这些股票的账面价值已经达到3亿元人民币左右。

  尽管收益明显,但该知情人士也诉苦说:“转身股市的消息被风传出去之后,惹来了不少麻烦。银行等金融机构怀疑我们公司动用银行贷款来炒股票。但事实上,我们用的是自有资金,并没有动用银行的钱,属于正当的经营行为。作为一家经济实体,投身证券市场也很正常,但是这种行为却被人诟病。”

  上述知情人士所处的是一家成立数年的地产企业,目前已在杭州和上海开发近10个楼盘。

  除此之外,杭州华元房地产集团有限公司一位高管也表示,华元地产早先也曾经动用了少量资金试水期货,这一次尝试并未给华元地产造成亏损,也没有对公司的整体发展产生影响。

  在调查中,另一家名为宁波三林投资有限公司(下称“三林公司”)也引起了记者的注意。这家成立于2001年、以度假地产开发为主的公司,对外介绍主营业务的时候并不隐讳逐鹿资本市场的雄心:主要发展业务为房地产投资、医院(医疗保健服务业)投资、中短期金融和策略性投资。房地产业务是公司现阶段重点发展和主要赢利的业务,医疗保健服务业是公司新的业务发展重点,在发展上述两大业务的同时,结合市场机会、公司能力和财务状况,进行金融投资和其他策略性的投资。

  一位接近三林公司决策层的人士透露说:三林公司在近期的大牛市中已经有所斩获。该公司总经理陈联明在23岁时,就已是某大型证券公司的总裁助理。

  宏观调控的背景之下,浙江房企纷纷转投股市。戴德梁行房地产咨询有限公司杭州办事处总经理杨达就此评价说:股市升温,楼市降温。在这个时候,一家手中有余钱的地产企业,在没有改变主业的前提下,为了利益最大化,投身股市也很合理。它们更多的还是以短线、波段操作为主。

  “当然,如果一家专业化的地产公司受到目前大行情的诱惑,另行设立了一家证券投资公司,那就要看它投入股市的资金占有比例了。如果入市资金庞大,必须考虑到股市一旦震荡可能对公司长远发展带来的伤害。”杨达进一步表示。

  股市、楼市在玩“跷跷板”

  之所以浙江房企目前如此热衷证券投资,浙江昆仑控股集团有限公司总裁、浙江旅游房地产开发有限公司董事长叶健解释说,股市、楼市之间历来存在“跷跷板理论”,即流往两个市场的资金此消彼长。地产调控声声紧,而国内A股市场却一路狂飙。这是引得部分地产企业投身股市的主要动因。

  叶健个人认为,一些地产资金投入火热的股市,此前也有所闻。当然,这些企业“各怀心事”:有的地产企业手中拥有富余的热钱,出于浙商的敏感嗅觉,切入股市;而有的企业受累于宏调,资金链紧绷,资金短缺或将成为压垮骆驼的“最后一根稻草”,于是冀望股市,去谋求梦想中的“突然富贵”。

  “2006年,浙江一家知名的地产公司就斥资1亿元投资了一家保险公司。在浙江,地产军团投身证券市场的案例并不少见。”杭州杰地房地产投资咨询有限公司总经理邵惠中说。

  邵惠中也认为:“抽身楼市转投股市的地产企业大致分为两类:一类是公司的资金出现了流动性过剩,但浙江企业又不安于把所有鸡蛋放进一个篮子里面。尤其是在两轮宏观调控之后,它们对地产投资观望,甚至有条件地开始收缩战线。在这样严峻的形势下,为了消化投资冲动,于是就一头扎进了股票市场。另一类企业的数量相对比较少,它们的赌博色彩比较重,倾向于快进快出,甚至希望一夜暴富。当然,这其中的教训也不少。”

  “江南第一猛庄”金信信托大股东之一的通和控股投资有限公司(下称“通和控股”)是一家融金融资本与产业资本为一体的投资型公司,旗下的全资子公司通和置业投资有限公司以地产黑马姿态享誉杭城。

  然而,2005年12月30日,金信信托被停业整顿。通和控股也被卷入金信系风雨漩涡之中,最终于去年下半年委身卖给S浙广厦(7.4,0.35,4.96%)(600052.SH)。

  事实上,浙江的地产军团搏击股市甚至暗中大肆吞并上市公司的案例,不胜枚举。而吞并的对象,并不是垃圾股,而是业绩平平或者业绩不错的上市公司。

  美都集团股份有限公司就曾在资本市场上留下过足迹。2002年9月8日,该公司前身浙江美都控股(6.29,0.33,5.54%)集团股份有限公司与宝华实业第一大股东北京天鸿集团公司签署《股权转让合同》,从而成为宝华实业的第一大股东,收购资金1.4亿元。2003年2月26日,经上海证券交易所核准,公司证券简称变更为“美都控股”(600175.SH),从而开始在资本市场上大展拳脚。

  对于长袖善舞的浙江地产军团身上存在的投机、游击习气,邵惠中提醒说:“专业人做专业事。作为一家成熟的而非幼稚的地产企业,如果有一大笔热钱,自然不能让它躺在银行睡大觉,而是要进行长线、中线、短线的投资组合。最好是成立专门的投资部门或投资公司,专注于证券市场研究与辅助投资决策,有序、稳健地调配资金,从而可以在一定程度上化解‘陌生领域的风险’。请注意,这些投资组合,有一个基本前提,那就是要固守主业,不可偏废。”


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