陈晶泽 应小冬

　　[ 通过《信托公司净资本管理办法》很容易对流向房地产领域的信托资金进行控制，如果业务过度集中，对信托公司影响较大 ]　　

　　在过去的8月第一周里，投资于房地产市场的信托产品发行仍然保持了强劲势头。

　　财汇资讯统计数据显示，在8月第一周累计发行的18只信托产品中，投资于房地产市场的信托产品共有5只。预计发行规模累计高达17.35亿元，占当前所有产品总额的59%。

　　上周，信托产品大规模投向房地产领域只是延续前期的趋势。财汇资讯统计显示，7月份发行的110只信托产品中，房地产产品累计40个，发行规模44.95亿元，占当月发行总规模的64%。

　　而根据诺亚财富的统计，截至第二季度末，信托资金从投资方向来看，基础产业、工商企业和房地产合计占到近70%的份额。第二季度信托资金新增5673.9亿元，投向房地产的资金新增802.34亿元。从增幅上看，投向房地产的资金增幅为34.1%，远大于基础产业19.8%的增幅。

　　诺亚财富管理中心高级研究员李要深认为，这一趋势显示出房地产企业确实很缺钱，信托渠道已经成为房地产企业解决资金困境的一个重要途径。通过信托产品分享房地产行业发展，对投资者来说不失为一个比较好的选择。而目前房地产企业“很差钱”，因此融资利率较高，房地产信托产品的收益率也相应比较高。“双赢”的局面促使房地产信托产品强劲发展。

　　不过李要深认为，信托公司房地产投资比重过大存在一定的风险。他表示，从政策面的一系列动作来看，房地产信托业务在下半年有可能面临调控。比如，通过《信托公司净资本管理办法》很容易对流向房地产领域的信托资金进行控制。所以，对于信托公司来说，如果业务过度集中在房地产领域，一旦政策有所收紧或限制，对业务开展会有比较大的影响。