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家润多火爆路演 参考价19.3-22元

http://bj.house.sina.com.cn/biz/  2009年07月02日08:47  第一财经日报

  程亮亮

  “请投资者相信我,毕竟我在零售江湖混了三十多年!请投资者相信我,毕竟我十分了解湖南和长沙。”昨日,IPO重启第三单家润多路演推介会现场,公司董事长胡子敬如此推介其公司的股票。

  尽管是IPO重启之后的第三单,但是路演首日的会场依旧十分火爆。

  家润多将其首场路演推介会选择在黄浦江畔的香格里拉酒店,偌大的会场座无虚席。而让记者感到奇怪的是家润多作为IPO重启之后的第三单为什么比万马电缆的推介现场更火爆。

  在会场的某大型券商资产管理总部的相关人士向记者表示,家润多推介火爆是在大家的意料之中的,因为这家企业是做零售贸易的,在当前通胀预期抬头的大背景下,投资者对于这种抗通胀的个股公司兴趣较为浓厚。

  而此次IPO保荐机构及主承销商联合证券有限责任公司提供的《投资价值分析报告》认为,目前A股市场百货行业加权平均市盈率均值为30.4倍,市盈率中值为26.1倍,公司上市后的资产规模约为20亿元,基于此,给予2009年25倍的市盈率较为合理,对应股票价值为19.3元,而结合相对估值及现金流折现法估值,公司的合理价为19.3~22元。

  对于联合证券提供的该份报告,在场的机构人士普遍认为价格稍稍偏高,最终发行价可能不会像之前的桂林三金那样靠近上限,取中值的可能性较大。

  在场的很多机构投资者依旧将问题集中在了是否会考虑向外扩张。

  胡子敬表示,公司目前的战略依旧是立足长沙,扩展湖南,而且当前在长沙地区要做的事情还是很多。但是未来只要有机会,肯定会选择向其他区域扩张。“不过我们的扩张必须保证盈利,我不需要排场,我要的是真切的回报。”

  另外,在推介现场许多机构人士向记者表示,仅从昨日的推介会来看,家润多董事长胡子敬的个人色彩可能十分浓厚。对此,上述券商资产管理总部人士向记者表示,这种管理层个人色彩很浓厚的公司很容易走进极端的状态,一旦决策人出现决策失误很可能导致企业走入困境。

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